央行启动1万亿元MLF操作

央行持续加大中长期资金投资力度，中期借贷便利（MLF）连续9个月增加。中国人民银行11月24日发布中期借贷便利招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，自2025年11月25日起开展1万亿元MLF操作，期限为定额、利率招标、多次中标，期限一年。空中数据显示，本月9000亿元MLF到期，央行通过MLF净投放1000亿元。 5月降准释放1万亿元长期流动性后，近6个月中期流动性持续处于净注入状态，11月净注入规模持续较高。东方金城首席宏观分析师王庆表示，一方面，5000亿元的地方政府债务余额10月份安排化解存量债务、扩大有效投资，意味着年底前将新增地方债5000亿元，11月份政府国债净规模将大幅增长；另一方面，10月份新增政策性金融工具完成5000亿元。在带动当月承诺贷款增加后，还将带动支持性中长期贷款的快速释放。此外，11月份银行同业存单到期量也大幅增加。上述都会在一定程度上收紧银行体系的流动性，这就需要央行提供流动性支持。 “央行加大MLF投放力度，持续向银行体系大规模注入中期流动性，释放出政策工具投放量持续增加的信号，显示货币政策王庆强调，央行发布的《2025年三季度中国货币政策执行报告》显示，未来一段时期央行将实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具保持社会融资条件相对宽松，同时继续完善财政政策框架和财政政策执行落实，保持流动性充裕，社会融资规模增长与货币供应量增长相匹配“今年以来，央行运用多种货币政策工具，既保持流动性‘适度宽松’，又保持‘不泛滥’。王庆预测，未来未来，央行将综合运用逆回购和MLF两大政策工具，继续向市场注入中期流动性。新一轮稳增长政策可能会在年底出台，主要是强化财政、宽松货币政策，以及加大力度促进房地产市场止跌企稳。 （记者项佳莹）